從前，舍衛國的東南有條大江，江面廣、江水深。當時江邊住有五百多戶人家，他們從未受過道德教育，也沒聽過濟世救人的事蹟，人人都很強悍，而且喜歡欺詐別人，為了錢財，任意胡作非為。
佛陀常常觀察眾生得度機緣，對於該度的人，就去度他。當佛陀以慧眼觀照，得知這些人因前世福報，應該得度了，便來到江邊，坐在一棵樹下。
村人見到佛身放光，心中十分驚異，都跑來向佛致意，有的頂禮、有的合掌、有的還問候飲食起居。佛請他們坐下來，為他們演說佛法，但是村人聽了，內心都不相信，因為他們習慣騙人，不信真話。
於是佛又化作另一個人，從江的南岸涉水而來，這個人走在水上，江水只到他的腳踝，他來到佛前，向佛伏地作禮。
村人見了都覺得奇怪，就問化人說：「我們祖先世世代代一直住在這裡，未曾聽過有人能在水上行走，你到底是什麼人？有何法術能夠踩在水上而不沉沒？請你告訴我們！」
化人回答：「我只是大江南岸的普通老百姓，聽說佛在北岸，我很好樂聽佛說法，就走到岸邊，卻找不到渡船，我問岸邊的人家：『水有多深？』那個人告訴我：『水只到腳踝，你可嘗試涉水而過。』我相信他的話，就走過來了，並沒有什麼奇術啊！」
佛稱讚化人：「善哉！善哉！能夠堅持『誠信』的人，連生死大海都能渡過，何況只是數里寬的江面，那稱得上什麼稀奇啊！」
接著佛即以偈頌開示：「信能渡淵，攝為船師，精進除苦，慧到彼岸。」信心、攝受、精進、智慧，可渡生死之淵，到達涅槃彼岸！
村人聽到佛這麼說，心中忽然頗有感觸。佛知道他們的心態跟原來已經不同，便再為他們說法。結果大家都心開意朗，信心堅定，全都受了五戒，成為在家居士，從此修學佛法，取代了他們原來的陋習。
昔者舍衛國東南有大江，水既深而廣，有五百餘家居在岸邊，未聞道德度世之行，習於剛強欺詐為務，貪利自恣快心極意。
世尊常念其應度者當往度之，知此諸家福應當度，於是世尊往至水邊坐一樹下。村人見佛光相奇異，莫不驚肅，皆往禮敬，或拜或揖問訊起居。佛命令坐為說經法，眾人聞之而心不信，習於欺怠不信真言。
佛便化作一人從江南來，足行水上正沒其踝，來至佛前稽首禮佛。
眾人見之莫不驚怪，問化人曰：「吾等先人以來居此江邊，未曾聞人行水上者，卿是何人？有何道術履水不沒？願聞其意。」
化人答曰：「吾是江南愚直之人，聞佛在此貪樂道德，至南岸邊不時得度。問彼岸人水為深淺？彼人見語：『水可齊踝，何不涉渡？』吾信其言，便爾來過，無他異術。」
佛時讚言：「善哉善哉！夫執信誠諦可度生死之淵，數里之江何足為奇？」
於是世尊即說偈言：「信能渡淵，攝為船師，精進除苦，慧到彼岸。士有信行，為聖所譽，樂無為者，一切縛解。信乃得道，法致滅度，從聞得智，所到有明。信之與戒， 慧意能行，健夫度慧，從是脫淵。」
於是村人聞佛所說、見信之證，心開信堅，皆受五戒為清信士，明信日修法教普聞。